US-Zölle und Marktreaktionen
Die unbeständige Handelspolitik der USA ist in eine neue Phase der Unsicherheit geraten, nachdem Präsident Donald Trump am Montag erklärte, er könne bestehende Zölle auf die Automobilindustrie aufheben, nachdem er Smartphones und andere elektronische Geräte von den Zöllen ausgenommen hatte, die er am Wochenende gegen China verhängt hatte. Dies hat zu einem rasanten Anstieg der Aktienkurse der großen Technologie- und Automobilkonzerne geführt. Trumps aggressive Zölle, die den Zollsatz für importierte Waren um 25 Prozent erhöhen sollen, haben zu einem Ausverkauf von US-Vermögenswerten wie Aktien, Dollar und Staatsanleihen geführt. Am Montag zeigte der Markt jedoch eine Erholung; Trotzdem ist der breitere S&P 500-Index seit Jahresbeginn um etwa 8 % gefallen.
Investoren beginnen, den langjährigen Status Amerikas als sicherer Hafen in Frage zu stellen, was zu einem Rückgang des Geschäfts- und Verbrauchervertrauens führt. Diese negative Reaktion zwang das Weiße Haus zum Einlenken. Doch Trump bekräftigte am Wochenende, dass weitere Zölle auf dem Weg seien. In einer Rede im Weißen Haus am Montag sagte er, er erwäge Änderungen der 25-prozentigen Zölle auf aus Mexiko, Kanada und anderen Ländern importierte Autos und Autoteile. Trump betonte, dass diese Zölle den Preis eines Autos um Tausende von Dollar erhöhen könnten, und sagte, dass die Autohersteller „etwas Zeit brauchen, weil sie die Fahrzeuge hier produzieren werden“.
Freihandelsabkommen mit Nordamerika
Mit der Verabschiedung des Nordamerikanischen Freihandelsabkommens, das während Trumps erster Amtszeit neu ausgehandelt wurde, haben die US-Autohersteller eine hochintegrierte Lieferkette aufgebaut, die auch den grenzüberschreitenden Fahrzeugversand umfasst. Die Aktien von General Motors und Ford Motor wirkten sich positiv auf die Anleger aus und schlossen am Montag mit einem Plus von 3,5 % bzw. 4,1 %. „Es gibt ein wachsendes Bewusstsein dafür, dass allgemeine Zölle auf Teile unser Ziel, eine florierende und wachsende amerikanische Autoindustrie aufzubauen, untergraben könnten, und viele dieser Umstellungen in der Lieferkette werden Zeit brauchen“, sagte Matt Blunt, Präsident des American Automotive Policy Council, am Montag in einer Erklärung.
Die an diesem Wochenende angekündigten Ausnahmen lassen darauf schließen, dass sich das Weiße Haus zunehmend der Belastung bewusst wird, die Zölle auf Smartphones, Laptops und andere beliebte Elektronikgeräte für die Verbraucher bedeuten würden, die Angst vor der Inflation haben. Doch sein Versprechen, in der nächsten Woche weitere Zölle auf andere Schlüsselsektoren wie die Halbleiterindustrie zu erheben, sorgt weiterhin für Unsicherheit in der Wirtschaft. Am Montagnachmittag gab das Weiße Haus bekannt, dass es eine Untersuchung eingeleitet habe, um zu klären, ob die Einfuhr pharmazeutischer und Halbleiterprodukte eine Bedrohung für die nationale Sicherheit darstelle. Dies könne zu Zöllen auf diese Produkte führen.
ERKLÄRUNG VON MORGAN STANLEY
Trump und andere Regierungsvertreter, darunter Handelsminister Howard Lutnick, erklärten, die Zölle seien notwendig, um die amerikanische Produktion anzukurbeln, und betonten, dass die Steuerpläne des Weißen Hauses von entscheidender Bedeutung seien. Allerdings hat sich die Einfuhrsteuer, die nach Schätzungen von BlackRock nach der Aufhebung der Zölle auf Technologieimporte am Montag 20 Prozent erreichte, negativ auf das Geschäfts- und Verbrauchervertrauen ausgewirkt. Der Luxusgüterhersteller LVMH meldete für das letzte Quartal einen Rückgang seiner US-Verkäufe. Führungskräfte wiesen darauf hin, dass es in seinen US-Produktionsstätten zwar erhebliche Probleme gegeben habe, das Unternehmen aber möglicherweise „einige Kapazitäten“ für eine Produktionssteigerung habe.
Die gegenseitigen Zölle zwischen Washington und Peking haben in den letzten zwei Wochen zu einem Kurssturz der Aktien großer Technologieunternehmen geführt und Ängste vor höheren Kosten, sinkender Verbrauchernachfrage und den schlimmsten Lieferkettenunterbrechungen seit der Covid-19-Pandemie ausgelöst. Apple stieg am Montag um 9 %, nachdem es in den letzten zwei Wochen einen Rückgang von 2,2 % gegeben hatte. Analysten warnen, dass das Flaggschiff-Produkt iPhone, das überwiegend in China hergestellt und in die USA importiert wird, einem erheblichen Preisanstieg ausgesetzt sei, wenn die hohen Zölle bestehen bleiben.
HOHE STEUER VON 145 PROZENT!
Trump hält an den hohen Zöllen auf China in Höhe von 20 Prozent fest, darunter auch an den im Februar eingeführten Zöllen auf Fentanyl in Höhe von 145 Prozent. Die Ausnahmen betreffen 20 verschiedene Kategorien, darunter Computer und Laptops sowie Halbleiterbauelemente, Speicherchips und Flachbildschirme. Analysten meinen, dass die Ausnahmeregelungen den Unternehmen generell mehr Zeit geben, um zu planen, wo die Zölle landen werden. Andere verbraucherorientierte Unternehmen wie die Computerhardwarehersteller HP und Dell Technologies legten um 2,6 % bzw. 4 % zu; aber der Chipgigant Nvidia fiel. Nvidia kündigte am Montag an, die US-Ausgaben für Entwicklungseinrichtungen für künstliche Intelligenz zu erhöhen, und brachte dies mit Trumps Zolldrohung in Verbindung. Auch die Aktien europäischer und asiatischer Chiphersteller, darunter die großer asiatischer Zulieferer für Unternehmen wie Apple, legten zu. Der führende iPhone-Hersteller Foxconn legte um 3 % zu, der Laptop-Auftragshersteller Quanta legte um 5,8 % zu und der KI-Server-Hersteller Inventec legte um 4,1 % zu.
